主持人：

　　驚人業(yè)績(jī)何處來(lái)

　　主持人：芮總很高興你能接受我們東方財(cái)富網(wǎng)的專訪，像我們剛才講到的就是說(shuō)那個(gè)您這個(gè)新的產(chǎn)品，就是聯(lián)華信托呈瑞一期到3月28號(hào)的話，是業(yè)績(jī)已經(jīng)是達(dá)到1.51元，就從去年11月底建倉(cāng)到現(xiàn)在，這個(gè)漲幅是非常非常驚人的，所以說(shuō)的話，廣大投資者的話也非常關(guān)心，您這個(gè)產(chǎn)品能取得如此好的業(yè)績(jī)，在這段時(shí)間在，我們比香港那邊比他便宜20、30%，是目前這樣一個(gè)狀況。但是我認(rèn)為，今年就確實(shí)需要很好的把握時(shí)間點(diǎn)，就我剛剛前面講的買賣時(shí)機(jī)非常關(guān)鍵，雖然他處在低估當(dāng)中，但是他如果估值修復(fù)必須要有一些觸發(fā)因素，那么這個(gè)就需要我們投資者或者專業(yè)投資者來(lái)說(shuō)，把握好買賣點(diǎn)，如果說(shuō)你一直在里面拿著不動(dòng)，時(shí)間很長(zhǎng)反而會(huì)把你投資心態(tài)搞壞掉，等你實(shí)在熬不住的時(shí)候你把你股票賣掉，反而可能后面就開(kāi)始漲了，所以這就是我們作為專業(yè)投資者除了要研究公司基本面以外，還要把握好它的好的買點(diǎn)或賣點(diǎn)。

　　主持人：選時(shí)。

　　芮：恩。

　　主持人：選時(shí)有的時(shí)候和選股是一樣的。那么就是剛才我們就聊了一下今年的話我們大概對(duì)未來(lái)的一些展望，那么我們現(xiàn)在回到目前這個(gè)市場(chǎng)，因?yàn)榈脑挰F(xiàn)在是第一季度剛剛結(jié)束，第二季度剛剛開(kāi)始，因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)的話我們看到近期的話在2700點(diǎn)3000點(diǎn)之間的話這么窄幅震蕩2個(gè)多月了，因?yàn)檫@種走勢(shì)的話，俗話說(shuō)叫牛皮市了，對(duì)廣大投資者來(lái)說(shuō)是非常非常痛苦和折磨人的一個(gè)過(guò)程，因?yàn)槲覀円擦私夂芏嗤顿Y人，或者說(shuō)進(jìn)也不是，退也不是，那么像你們專業(yè)機(jī)構(gòu)投資人這段時(shí)間的話你們操作策略是什么，另外的話對(duì)廣大中小散戶您有什么建議讓他們熬過(guò)這段時(shí)間呢？

　　牛皮市給機(jī)構(gòu)投資者的機(jī)會(huì)

　　芮：對(duì)我們呈瑞投資來(lái)說(shuō)的話，我們認(rèn)為雖然說(shuō)現(xiàn)在指數(shù)的空間不大，但是大家如果仔細(xì)看一下整個(gè)的很多的板塊和個(gè)股還是非常活躍的，那么因此的話對(duì)我們來(lái)說(shuō)，比較對(duì)目前這個(gè)市場(chǎng)狀況我們自己感覺(jué)比較舒服，我們?cè)诶锩孀プ×诉@個(gè)戰(zhàn)機(jī)，在里面進(jìn)行個(gè)股的精選，然后我們?cè)偃ミM(jìn)行一些波段操作。

　　主持人：并且倉(cāng)位的調(diào)整最好的時(shí)候。

　　芮：還是相當(dāng)?shù)牟诲e(cuò)，但對(duì)于很多投資者來(lái)說(shuō)，由于限于專業(yè)知識(shí)啊，精力和時(shí)間的限制，可能確實(shí)是感覺(jué)到比較難過(guò)，因此我認(rèn)為的話，從目前來(lái)看，我覺(jué)得還是一個(gè)趨勢(shì)最終還是要把專業(yè)的事交給專業(yè)的人去做，可能這是未來(lái)一個(gè)很大的趨勢(shì)。

　　主持人：就是投資是一門(mén)非常專業(yè)的一門(mén)學(xué)問(wèn)，就是說(shuō)在廣大中小投資者沒(méi)有那么多專業(yè)知識(shí)和技能去面對(duì)這個(gè)市場(chǎng)的時(shí)候，還是交給一些專業(yè)機(jī)構(gòu)去打理。

　　芮：對(duì)。

　　主持人：剛才我們聊到就是說(shuō)2011年的話，市場(chǎng)的話震蕩平衡市中間的話要捕捉一些機(jī)會(huì)的話，對(duì)普通投資者是非常非常困難的，但是畢竟我們東方財(cái)富網(wǎng)看我們更多還是比較多是中小投資者，這個(gè)時(shí)候他們也希望通過(guò)這期節(jié)目，通過(guò)我們這種專業(yè)機(jī)構(gòu)，通過(guò)專業(yè)的基金經(jīng)理能給他們一些信心，那么就是說(shuō)2011年機(jī)會(huì)的話到底在哪兒，你比如說(shuō)在來(lái)看，日本救援，三一重工可以派出他的泵車，可以有67米長(zhǎng)的泵車去到福島去救援，日本本身也是一個(gè)高端制造類的大國(guó)，他自己本身就具有這樣的勢(shì)力，因?yàn)樗�有小松有這些很好的企業(yè)，但他已經(jīng)，就說(shuō)明什么，就說(shuō)明中國(guó)的企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始嶄露頭角走向全球了，所以我認(rèn)為這些都很值得我們?nèi)ネ诰�，這是第一塊。那么第二塊我認(rèn)為就是說(shuō)節(jié)能環(huán)保，因?yàn)榇蠹抑�道，傳統(tǒng)能源石油、煤炭包括天然氣，一方面中國(guó)最多就是煤炭?jī)?chǔ)量會(huì)好一些，石油和天然氣是貧乏的國(guó)家，第二塊即便是這些資源如果中國(guó)都能用的話，也面臨環(huán)境污染的問(wèn)題，二氧化碳、酸雨這些，因此我們不得不走向一個(gè)所謂的新能源節(jié)能環(huán)保這條道路上去，那么這一塊的話我認(rèn)為也非常的廣闊，里面可以分成很多類，包括你剛才提到的垃圾分類啊這些東西，我認(rèn)為都屬于這個(gè)大的范疇當(dāng)中去。這里面比如像美國(guó)的手機(jī)的回收，我認(rèn)為這些在中國(guó)很快就會(huì)到，就面臨這個(gè)問(wèn)題，那這里面就有一些上市公司，像格林美這些，他都是號(hào)稱叫城市礦山，他來(lái)進(jìn)行所謂的廢舊物品的回收再利用。這些都使得我們有很好的標(biāo)的進(jìn)行選擇，當(dāng)然我這里并不是推薦大家買這些股票，我們有很多類似這樣好的標(biāo)的需要我們更深入，更前瞻性的去挖掘，這個(gè)我相信中國(guó)一定會(huì)誕生出這些偉大的企業(yè)出來(lái)，在這一塊。第三塊就是所謂人口老齡化這些，包括國(guó)家倡導(dǎo)的醫(yī)療體制改革，因此我認(rèn)為像醫(yī)藥，雖然現(xiàn)在醫(yī)藥股一直在跌，表現(xiàn)不是特別好，但我認(rèn)為我們看長(zhǎng)遠(yuǎn)，醫(yī)藥像比如說(shuō)未來(lái)會(huì)產(chǎn)生中國(guó)的這個(gè)輝瑞，或者說(shuō)中國(guó)默沙東，一定會(huì)有的。所以這些我覺(jué)得可能是未來(lái)十年他都能夠翻十倍甚至更多倍的這種大的好的醫(yī)藥公司都會(huì)產(chǎn)生，我堅(jiān)信會(huì)有，當(dāng)然需要我們專業(yè)投資人做艱辛的能力，去調(diào)研，去反復(fù)的跟公司進(jìn)行交流，然后去觀察國(guó)際的這種新的形勢(shì)變化，來(lái)看企業(yè)能不能符合新的發(fā)展方向，能不能開(kāi)發(fā)出新的產(chǎn)品對(duì)吧，這些都需要我們專業(yè)人士來(lái)做這些工作，最后我相信我們一定能找到中國(guó)的這種好的公司，而且是可以帶來(lái)非常大的超額收益的好公司。

　　主持人：那么就是說(shuō)隨著我們這個(gè)呈瑞一期產(chǎn)品的業(yè)績(jī)的話取得這么好的業(yè)績(jī)的話，我知道最近公司的話正在準(zhǔn)備發(fā)行二期的產(chǎn)品，那么就想在這兒也請(qǐng)您談?wù)勎覀兌�期產(chǎn)品的話，投資的方向也好，策略也好，大概是什么樣一種方向，另外在二期產(chǎn)品在建倉(cāng)構(gòu)成過(guò)程中的話，我們公司投研團(tuán)隊(duì)重點(diǎn)會(huì)關(guān)注哪些板塊？

　　芮：那么二期還是我們這個(gè)團(tuán)隊(duì)來(lái)進(jìn)行運(yùn)作，總的框架應(yīng)該說(shuō)沒(méi)有特別大的變化，那么我們?cè)诮▊}(cāng)的時(shí)候如果正常情況，這個(gè)產(chǎn)品應(yīng)該在4、5月份會(huì)成立，除了一些產(chǎn)品比如說(shuō)我們看好的個(gè)股已經(jīng)到我們目標(biāo)位我們不會(huì)買的話，那么大體上我們選擇面還是在我們核心股票池里面，我們核心股票池也會(huì)進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤的，所以我認(rèn)為我們還是會(huì)保持同樣的這樣一個(gè)選美的標(biāo)準(zhǔn)，還會(huì)保持同樣的這樣的一個(gè)操作節(jié)奏，我們希望我們的二期能夠和一期一樣，能夠走的比較穩(wěn)健，而且能夠取得我們這個(gè)超額回報(bào)，能夠給我們投資人帶來(lái)真正好的一個(gè)成績(jī)單。

　　震蕩平衡市場(chǎng)將是未來(lái)的常態(tài)

　　主持人：那么芮總就是我覺(jué)得我們今天聊這么久，貫穿始終的話，我覺(jué)得您始終在強(qiáng)調(diào)一個(gè)概念就是震蕩平衡市，就是今年是一個(gè)震蕩平衡市，在我看來(lái)，是不是中國(guó)的話資本市場(chǎng)也發(fā)展20年了，然后對(duì)外的開(kāi)放程度也在逐漸的放開(kāi)，與國(guó)際資本、國(guó)際市場(chǎng)的對(duì)接交流也越來(lái)越多，那是不是未來(lái)可能就說(shuō)像06、07年單邊的一種大牛，或者08年單邊的大熊，這種狀態(tài)我估計(jì)是不是以后就很少出現(xiàn)或者幾乎沒(méi)有了，市場(chǎng)可能永遠(yuǎn)在這種震蕩的平衡中間往前走呢？