財聯(lián)社（上海，編輯 瀟湘）訊，美國12月CPI數(shù)據(jù)會否一舉升破“7時代”？本周三美國勞工部公布的最新通脹報告即將為市場揭曉答案，而這份萬眾矚目的報告也將為過去一年由供應(yīng)鏈僵局、勞動力短缺和強(qiáng)勁支出推動的高通脹年，畫上一個最終的句號！

根據(jù)媒體對經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查預(yù)計，美國12月CPI料將環(huán)比上漲0.4%，同比上漲7%，這將是自1982年2月以來最大的同比漲幅。剔除波動較大的食品和能源價格，美國12月核心CPI也料將環(huán)比上漲0.5%，同比上漲5.4%。

在2021年的大部分時間里，美國物價上漲速度持續(xù)加快，這已促使美聯(lián)儲官員考慮更早、更快地加息乃至縮表。美聯(lián)儲最近一次的貨幣政策會議的紀(jì)要指出，供應(yīng)鏈中斷和勞動力短缺的持續(xù)時間可能比官員們最初預(yù)計的更長，這進(jìn)一步表明，即使通脹在2022年降溫，高企的消費(fèi)價格仍可能會持續(xù)下去。

美國通脹數(shù)據(jù)會交出怎樣一份年終成績單？

截止去年11月，美國CPI數(shù)據(jù)已連續(xù)七個月達(dá)到或高于了5%。其中，美國11月CPI同比上漲6.8%，為近40年來的最大漲幅。

在上一份通脹報告中，推動CPI增長的一大主要驅(qū)動力是能源價格的上漲，11月CPI報告中的能源分類指數(shù)上漲了33％。而目前流露出的最新跡象顯示，12月美國能源價格漲幅可能將有所放緩。不過，這并不意味著物價的整體上行壓力就將緩和，因奧密克戎病毒的迅速傳播料將繼續(xù)令本已岌岌可危的供應(yīng)鏈承壓。

投行巴克萊就預(yù)計，12月美國能源領(lǐng)域的通脹壓力將略有緩和，但食品價格料將依然強(qiáng)勁。該行對12月美國CPI同比漲幅的預(yù)期為6.9%，略低于市場預(yù)估中值，對環(huán)比漲幅的預(yù)期則為0.4%，符合市場預(yù)估。

具體來看，巴克萊預(yù)計美國12月能源價格將環(huán)比下跌0.7%，這將是能源價格六個月來的首次環(huán)比回落。不過，巴克萊認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)繼續(xù)重新開放，對酒店服務(wù)的需求回升可能會給服務(wù)業(yè)價格帶來進(jìn)一步的上漲壓力，疫情下的勞動力短缺也將導(dǎo)致某些服務(wù)類別的物價壓力進(jìn)一步升高。

此外，瑞銀集團(tuán)的報告則預(yù)計美國12月CPI將突破7%，并可能在1月和2月達(dá)到7.3%左右的峰值，最后才會在春季開始后出現(xiàn)回落。

瑞銀報告指出，盡管在12月CPI中食品和能源價格漲幅將放緩，但預(yù)計核心價格將在未來幾個月繼續(xù)上漲。其中，機(jī)動車價格料依然強(qiáng)勁，進(jìn)口物價以及租戶租金也料將穩(wěn)步上漲。此外，機(jī)票和醫(yī)療服務(wù)也料將將對物價上漲產(chǎn)生積極貢獻(xiàn)。

在年底前的11月和12月，向來是美國傳統(tǒng)的打折促銷旺季。而在近來媒體的報道中，今年促銷季難見促銷商品似乎在美國各地已不是什么新鮮事。尤為值得一提的是，在今年美國通脹漲幅中扮演重要角色的二手車，在去年年底前的價格也絲毫不見回落的跡象。

衡量二手車價格變化趨勢的Manheim指數(shù)最新顯示，美國二手車價格在12月再度環(huán)比上漲了1.6%，達(dá)到236.2，較一年前的同比漲幅達(dá)到了46.6%。

華爾街交易員的“眼中釘”：通脹報告

通過觀察本周公布的通脹數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲觀察人士無疑能更清楚地了解到首次加息是否最快可能在3月到來，以及美聯(lián)儲何時會開始縮減8.8萬億美元的資產(chǎn)負(fù)債表。

而考慮到全球債市、科技股和加密貨幣在新年伊始因美聯(lián)儲緊縮預(yù)期而遭遇大舉拋售，周三的通脹數(shù)據(jù)無疑也已成為華爾街交易員本周伊始交易時的一大“眼中釘”、“肉中刺”！

IwaiCosmo證券投資研究部總經(jīng)理Shoichi Arisawa表示，“在周三的美國CPI數(shù)據(jù)公布前，人們很難進(jìn)行積極押注�！�

Exinity Group首席市場策略師Hussein Sayed指出，“上周，債券收益率的上升和對刺激計劃退出的預(yù)期拖累美國股市走低，標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)下了2016年以來最糟糕的開局。而眼下市場預(yù)計美國CPI數(shù)據(jù)發(fā)布時將創(chuàng)下40年來的新高。如果通脹數(shù)據(jù)進(jìn)一步意外上升，可能會給債市帶來更多壓力，從而進(jìn)一步推高收益率�！�

野村證券(Nomura Securities)跨資產(chǎn)策略師Charlie McElligott則在最新報告中提到，鑒于美聯(lián)儲已致力于對抗通脹，除非周三公布的美國CPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)極為疲軟，否則近期可能還沒有什么能推動債市出現(xiàn)明顯反彈的催化劑。

事實(shí)上，相比于今晚CPI數(shù)據(jù)的具體表現(xiàn)，眼下業(yè)內(nèi)人士對美國通脹可能保持高企的普遍預(yù)期，或許更為令人感到憂心。紐約聯(lián)儲周一發(fā)布的最新月度調(diào)查顯示，消費(fèi)者對未來一年通脹率的預(yù)期中值保持在6%的高位不變，仍為自2013年6月該數(shù)據(jù)推出以來的最高水平；對未來三年通脹率的預(yù)期也保持不變，仍為4％。

前白宮首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jason Furman、哈佛**教授Jason Furman稱，他預(yù)計今年美國通脹仍將居高不下，其對核心個人消費(fèi)支出價格指數(shù)的平均預(yù)測為3.2%，這高于美聯(lián)儲政策制定者在12月14日至15日會議上預(yù)測的中值2.7%。

“通脹已經(jīng)深入人心，因為世界許多地區(qū)的物價上漲不會是暫時的，還有一些供應(yīng)鏈問題將持續(xù)存在�！蹦Ω�大通資產(chǎn)管理全球市場策略師Kerry Craig說，“這確實(shí)意味著，各國央行將非常熱衷于走上緊縮之路�！�

（責(zé)任編輯：董云龍 ）

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